7月4日早盘，港股三大指数集体低开。盘面上，科网股普跌，证券及经纪板块多股上涨，创新药概念活跃，黄金股走弱。开盘后，近期热度较高的恒生科技指数ETF（513180）跟随指数震荡下行，一度跌超1.5%，持仓股中，腾讯音乐等少数公司上涨，阿里健康、小鹏汽车、中芯国际、比亚迪电子、阿里巴巴、美团等跌幅居前。
资金方面，南下资金流入已达去年九成。具体来看，6月南下资金重新开始大幅净流入，单月净流入额为803亿港元。截至2025年6月30日，南下资金累计净流入港股市场7312亿港元，相当于2024年全年净流入规模的91%。值得注意的是，今年南向资金主要流向人工智能和新消费等核心资产。AI、新消费这两大赛道体现出新兴产业的发展趋势和一定的稀缺性，有望进一步吸引资金加码，助推港股行情持续向好。
港股科技板块在经过近一个季度的调整后，其估值也已处于相对低位，未来上涨空间可期。截至7月3日，恒生科技指数ETF（513180）标的指数的最新估值（PETTM）仅19.86倍，处于指数2020年7月27日发布以来约7.39%的估值分位点，即当前估值低于指数发布以来92%以上的时间。一旦有利好事件作为催化剂，板块高成长、高弹性的特质或将带来强劲的上涨动力。目前，情绪面改善和流动性充裕为港股科技板块下一阶段的上涨奠定了重要基础，仅待相关科技叙事的主题催化。
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