今年以来，军工贸易横空出世，而这其中，又以成飞最为亮眼，毕竟经过了实战的检验。在未来的军贸中，成飞也有望拔得头筹。
而成飞本身也是一个庞大的产业链，成飞受益，也意味着产业链同样受益。
那么，今天就来看看成飞产业链上四小龙，其优势亮点，以及谁的潜力更大。
利君股份，
优势：公司旗下德坤航空生产的零部件应用于多型号军用飞机、大型运输机、无人机等，承制了中航工业多种型号有人机、无人机，中国商飞C909、C919，波音、空客多种机型。
亮点：目前德坤航空为中航工业成飞最主要的结构件外协加工制造企业。
爱乐达，
优势：公司在航空制造领域深耕细作，业务布局紧密围绕航空零部件全流程展开，构建了集“数控精密加工- 特种工艺处理-部组件装配-成品研发设计” 四位一体的全流程制造能力体系。
亮点：公司客户覆盖中航工业下属多家军机主机厂、成飞民机，以及一批航空装备主修厂和多家科研院所。
海格通信，
优势：公司是我国军用通信、导航及信息化领域最大的整机和系统供应商之一,是行业内用户覆盖最广频段覆盖最宽、产品系列最全、最具竞争力的重点军工电子企业之一
亮点：子公司驰达飞机主营业务稳健，已与成飞、西飞等建立战略合作关系，先后取得西飞24国际合格供应商资质、 成飞25合格供应商资质。
华力创通，
优势：公司作为国内少数同时掌握“卫星通信+卫星导航”关键核心技术的企业，前瞻性的取得了完整的国防军工准入资质、北斗导航民用服务资质及北斗民用分理服务试验资质。
亮点：公司参与了歼20飞机的研制并提供了相关产品。
看完了公司的优势亮点，接下来，我们依然采用经典的杜邦分析法，将公司的财务核心数据净资产收益率进行拆解，
看看成飞四小龙，谁的综合经营实力更强，
先看销售净利率，
四家公司的净利率在过去五年，均有不同程度下降。
一季度，赚钱能力最强的是利君股份，每100元收入，有26.48元的净利润。其次海格通信，再次爱乐达，再次华力创通。
盈利能力：利君股份>海格通信>爱乐达>华力创通
第二个，拆解财务关键数据，
总资产周转率，即公司的资产周转速度，
四家公司的周转速度在过去五年，也呈下降态势，营收增速未能赶上资产增速。
一季度，周转速度最快的是华力创通，总资产周转0.06次。其次利君股份和海格通信，再次爱乐达。
营运能力：华力创通>利君股份>海格通信>爱乐达
第三个，拆解财务关键数据，
权益乘数，即公司财务杠杆，
四家公司中，利君股份、爱乐达的财务杠杆在过去五年下降。
一季度，财务杠杆最高的是华力创通1.53倍，其次海格通信，再次利君股份，再次爱乐达。
权益乘数：华力创通>海格通信>利君股份>爱乐达
最后，结合这四家的财务核心数据净资产收益率，来看看到底哪家公司综合含金量谁更高，
净资产收益率=净利率*周转率*财务杠杆
净资产收益率最高，利君股份1.64%，公司盈利能力遥遥领先，周转速度也并列第二，财务杠杆仅排第三，没有明显短板。
第二，海格通信0.36%，公司盈利能力第二，但和第一差距较大，周转速度并列第二，财务杠杆也是第二。中规中矩。
第三，爱乐达0.17%，公司财务杠杆最低，但盈利能力仅排第三，周转速度第四。差距较大。
第四，华力创通-1.1%，公司财务杠杆最高，周转速度也是最高，但盈利能力第二。公司技术实力还是有的，毕竟参与研发并供货，但主营利润却一直不太理想。
大家更看好成飞四小龙中的哪家呢，欢迎在下方留言讨论！
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